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3，我至始至终认为投资一种孤独的游戏——多少次，我以为找到了类似的人；结果，我长期跟踪下来，发现又不是。虽然投资是孤独的，但是我们在这里相遇也是缘分。
基建包括了基础设施的建设和持有收租。与房地产一样，因为中国过去一直是在大兴土木，“基建股”往往是做建设阶段工程承包的，而很少到收租的阶段，除了一些高速公路股之外。
如果是做收租阶段的话，基础设施股能提供很好的股息回报，而且在后期资本开支较小的情况下依然能收入持续增长。会计折旧成本往往超过维护开支，造成会计利润低估，未来会慢慢释放。
风险主要是政策变化（比如高速公路节假日免费）和大股东对现金流的乱使用（比如投资到低回报的新建公路上）。
如果是处于工程承包阶段的，只有两条出路，一是进化到了轻资产设计管理模式，二是进化到重资产收租模式（比如简称水电站之后获得产权而不是工程款）。[……]
年前，短短几天跌了10多个点，市场喊出熊市，拿15年 的股灾来比较。
美股各个指标处于历史高位，白宫喊话经济向好，无需担心。巴菲特表示冷静应对。
恒生指数处于历史中指略上，国企指数仍在下方。
管我财仓位降至70，跌至60，之后加仓至80，期间是做了期指的套利对冲。
雪球上的大v多数都在下跌的过程中加仓，少数人动用了杠杆。
上证50上涨不少，依然低估，尤其银行股，市场还有不少破净的股票。
创业板创下新低，部分股票估值走向新低，大多数依旧很贵。
a股市场温度依旧很低，低于30。
a类基金，+3的，没有出现0.8以下价格的，之前出过0.85左右的。[……]
修自：老博老股民
一，选股原则
1，低估值实验账户入选标的不超过15家。
2，低市盈率标的公司不超过15倍。
3，单一行业入选不超过33.33%，即5家公司。第二行业不超过20%，即3家。
4，低市净率入选标的不超过33.33%，即5家，且市净率应低于低市盈率公司的市净率指标，市净率不超过2倍。
5，当符合指标数量少于5家时，停止买入。
注：这里的选股指标低于“实验账户条例”指标，这并不矛盾，是为了适度利用市场情绪，在市场人气亢奋时适用高一点指标，市场人气低迷时适用低一点指标。
二，选股步骤
1，导出全部沪深A股数据，分两次，按市盈率排序，选择50家低市盈[……]
摘自雪球id——正合奇胜天舒
“呆会计”一词是笔者原创，创作灵感来自“书呆子”，就是那些死读书而不能把知识活学活用于实践的人和现象。“呆会计”并非针对哪些人，而是专指“脱离业务的财务会计分析”。当你不懂某个具体行业具体企业的业务特点，却对着财报啪啪啪敲计算器算几个指标，然后就大言不惭的评价企业时，你就是呆会计附体了，你得出的那些结论，不是公理就是谬误。当然，回到你的能力圈里，呆会计又离身了。因此，呆会计是分行业的，有地产股呆会计、保险股呆会计、银行股呆会计…… 本文聚集于地产股呆会计。
呆会计三要素：懂会计、不懂业务、瞎评论，缺一不是。
投资者、财经作者、评级机构分析师等群体[……]
今年总体收益来说还是不错的，毕竟保险涨成了我的第一重仓，银行变成了第二重仓。自从投资第二年【2012年皈依夹头】以来，对投资是越来越有娴熟，经历了熊市→牛市→股灾→今天，6年复合收益率30%多。今后不会再对外公布收益率了。和一些大神还是很有差距的。
平安保险继续持有，虽然静态估值不是很便宜，没有去年的便宜了，去年说平安更值得持有，但是今年只是动态看还是可以的，尤其是鉴于保险进入利润释放，依旧处于黄金发展的阶段，暂时遵循2.5ev以下不卖，3ev以上不清仓。
银行静态低谷，动态更低谷，虽然今年少数银行已经走出不良了，但是估值并未有很好的提升（除招商），明年如果多数银行不良确认，将会开[……]
