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3,我至始至终认为投资一种孤独的游戏——多少次,我以为找到了类似的人;结果,我长期跟踪下来,发现又不是。虽然投资是孤独的,但是我们在这里相遇也是缘分

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基建股的特性

基建包括了基础设施的建设和持有收租。与房地产一样,因为中国过去一直是在大兴土木,“基建股”往往是做建设阶段工程承包的,而很少到收租的阶段,除了一些高速公路股之外。

如果是做收租阶段的话,基础设施股能提供很好的股息回报,而且在后期资本开支较小的情况下依然能收入持续增长。会计折旧成本往往超过维护开支,造成会计利润低估,未来会慢慢释放。

风险主要是政策变化(比如高速公路节假日免费)和大股东对现金流的乱使用(比如投资到低回报的新建公路上)。

如果是处于工程承包阶段的,只有两条出路,一是进化到了轻资产设计管理模式,二是进化到重资产收租模式(比如简称水电站之后获得产权而不是工程款)。[……]

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Mark一下市场

年前,短短几天跌了10多个点,市场喊出熊市,拿15年 的股灾来比较。

美股各个指标处于历史高位,白宫喊话经济向好,无需担心。巴菲特表示冷静应对。

恒生指数处于历史中指略上,国企指数仍在下方。

管我财仓位降至70,跌至60,之后加仓至80,期间是做了期指的套利对冲。

雪球上的大v多数都在下跌的过程中加仓,少数人动用了杠杆。

上证50上涨不少,依然低估,尤其银行股,市场还有不少破净的股票。

创业板创下新低,部分股票估值走向新低,大多数依旧很贵。

a股市场温度依旧很低,低于30。

a类基金,+3的,没有出现0.8以下价格的,之前出过0.85左右的。[……]

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双低P选股

修自:老博老股民

一,选股原则

1,低估值实验账户入选标的不超过15家。
2,低市盈率标的公司不超过15倍。
3,单一行业入选不超过33.33%,即5家公司。第二行业不超过20%,即3家。
4,低市净率入选标的不超过33.33%,即5家,且市净率应低于低市盈率公司的市净率指标,市净率不超过2倍。
5,当符合指标数量少于5家时,停止买入。

注:这里的选股指标低于“实验账户条例”指标,这并不矛盾,是为了适度利用市场情绪,在市场人气亢奋时适用高一点指标,市场人气低迷时适用低一点指标。

二,选股步骤

1,导出全部沪深A股数据,分两次,按市盈率排序,选择50家低市盈[……]

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呆会计自测37题!你是“地产股呆会计”吗?

摘自雪球id——正合奇胜天舒

“呆会计”一词是笔者原创,创作灵感来自“书呆子”,就是那些死读书而不能把知识活学活用于实践的人和现象。“呆会计”并非针对哪些人,而是专指“脱离业务的财务会计分析”。当你不懂某个具体行业具体企业的业务特点,却对着财报啪啪啪敲计算器算几个指标,然后就大言不惭的评价企业时,你就是呆会计附体了,你得出的那些结论,不是公理就是谬误。当然,回到你的能力圈里,呆会计又离身了。因此,呆会计是分行业的,有地产股呆会计、保险股呆会计、银行股呆会计…… 本文聚集于地产股呆会计。

呆会计三要素:懂会计、不懂业务、瞎评论,缺一不是。

投资者、财经作者、评级机构分析师等群体[……]

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2017投资小结

今年总体收益来说还是不错的,毕竟保险涨成了我的第一重仓,银行变成了第二重仓。自从投资第二年【2012年皈依夹头】以来,对投资是越来越有娴熟,经历了熊市→牛市→股灾→今天,6年复合收益率30%多。今后不会再对外公布收益率了。和一些大神还是很有差距的。

平安保险继续持有,虽然静态估值不是很便宜,没有去年的便宜了,去年说平安更值得持有,但是今年只是动态看还是可以的,尤其是鉴于保险进入利润释放,依旧处于黄金发展的阶段,暂时遵循2.5ev以下不卖,3ev以上不清仓。

银行静态低谷,动态更低谷,虽然今年少数银行已经走出不良了,但是估值并未有很好的提升(除招商),明年如果多数银行不良确认,将会开[……]

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