20年买什么A股?

不想看太多的,直接看下面一句:看好地产、基建、钢铁、水泥;保险、银行和高速公路-港口等此次;谨慎对待19年上涨过多的核心资产——白酒、医药和食品等。

毫无疑问,今年是牛市——上证指数涨了15%+,深证成指和创业板涨了30%+。我对明年并没有很大的期待。因为重仓的中国平安涨了比较多,而新单的增长却不理想。不知道它会不会成为保险业的工商银行。在股市里涨多了是最容易出问题的。

纵眼望去,有成长的/有前途的大部分已经不在低估,尽管有各种理由去解释不贵。但毫无疑问,需要未来的时间用业绩增长来消化现有的股价增长。比如:中国平安如果新单不增长,生态圈也无法驱动盈利;那么它的内涵价值回到0.8以下也是可能的。当然这个假设是很坏的情况。毕竟中国的保险业仍处于较好的黄金期,而且政府呵护备至。我仍将继续持有,因为相信公司和行业的发展。10pe的东西,不需要顾虑太多。

真正需要顾虑的是80pe、100pe和10几pb的货。贵州茅台能超工商银行、和中国平安拼比,前三的白酒能抵得上整个A股的地产。15年有人拿乐视和万科对比,现在又和酱油比上了。所谓的核心资产就是一个笑话。13年的贵州茅台可是被贬的一塌糊涂,15年前的招商银行也是。历史的轮回总是惊人的相似。16年,险资狂买的地产如今成了地惨。

20年是对于地产算是一个分水岭吧。17年是房价高峰,并且十九大习大大提出:坚持房子是用来住的,不是用来炒的。房地产被政策压了两年多。地产股的17年结算大体上对应的是19年的利润,18年的则是20年。20年,大家会发现即使在政策打压的20年,上市公司的地产股依然活得很好。而目前,政策又进入了降息周期。经济不好,政府已经不再提:坚持房子是用来住的,不是用来炒的。

和地产相关,当然是基建、钢铁和水泥。总体来说,出于公司、行业和宏观原因,导致目前估值不高,但随着事态明朗,这类公司可能存在估值修复和业绩成长的双击。所以8月以后我一直在加仓地产股,后期会加仓基建股。主要是etf换购这档子事给了基建股一个很好的买入价。参考证券市场周刊的文章《迎窗口指导 ETF换购或趋于理性》。跌多了就是最大的利好,跌透后上涨就不需要什么理由了。

最后说一下,目前的仓位:保险第一、银行第二、地产第三、基建第四。其实我也想过是否把更多的银行和保险仓位换给地产和基建。但是持有保险和银行已经是好多年了,而且两者仍是低估。虽然今年涨了不少,但是比起众口中的核心资产少了不少。每个人其实都有自己的选择和偏执,更有改不掉的陋习,克服不了的恐惧,无法战胜的心魔。还有一些小仓位的垃圾票啊啊啊啊(⊙o⊙)…真是难以克服!

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