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标签归档：价值
SOSME的能力圈
这篇文章对我影响很大，去年我觉得这篇文章是对的，但是今年却认为它是对的，但是还不够！文章主要提到两点【第一：能力圈应该有两层涵义：“某种能力”及“这种能力所及的区域”，能力圈概念的核心是能力而非区域，因 为所谓的区域只是能力的延伸与影射而已。第二：价值投资的能力是对“安全空间” 的感知能力或对“价格[……]
以死亡审视价值
如果投资一家企业至死亡，投资者能获得什么？答案是股息和清算价值，所以分红很重要！
但是，你会持有一家企业至死亡么？答案是不太可能。如果当以股息和清算价值去衡量企业死亡的价值，你很难突破价值投资的复利魔咒。
我会考虑投资一家企业至死，他留下的社会价值会是多少？市场对社会价值的反应是最大的。[……]
价值因素与市场价格的关系
事实上，投资于投机不可分割，两者都躲不开市场价格，也都躲不开未来价值。
——《证券分析》，原书第六版。
证券分析之选择功能
高级分析师（senior analyst）必须准备对证券的优缺点作出评价。别人指望他就投资者的购买、出售、持有或者交易提出建议。许多非专业人士认为，如果一个证券分析师是称职的，那么，他就应当能够在任何时候对任何股票或者债券提供这种有益的建议。其实这根本不是真实的。有一些时期和证券情况对于作出合理的分[……]
